首批創新層公司正式出爐，創新層增至1146家，695家達到精選層標準！
2020年5月23日
 
2020年5月22日，股轉公司發布了2020年創新層首批掛牌公司名單，2020年新增創新層公司502家，調出創新層公司4家。此次調整后，創新層公司共有1146家。預計在三批調整結束后，創新層公司家數將達到分層制度實施以來的最高水平。創新層公司數量以及公司質量的提升，提高整個創新層活力，也為后續精選層公開發行提供了有力保障。
根據《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》和《關于2020年市場分層定期調整相關工作安排的通知》，近期，全國股轉公司穩步推進市場分層調整工作。經過主辦券商核查、掛牌公司申請、全國股轉公司初篩、接受市場異議和掛牌委員會審議等各項程序，全國股轉公司確定了2020年首批調入創新層掛牌公司名單，今日正式向市場公布。
2020年的市場分層定期調整，是在新三板改革落地實施進程中的分層調整，也是在應對新冠病毒肺炎疫情影響下妥善進行的分層調整；市場各方廣泛關注，全國股轉公司高度重視，按照“一次調整，分三批實施”的安排精心組織，引導市場主體共同參與，全力做好今年分層調整的各項工作。
總的來看，今年符合條件的掛牌公司進入創新層態度積極、意愿強烈；新進入創新層的掛牌公司行業分布廣泛、具有較強的創新能力，表現出良好的財務狀況和較高的公眾化水平。這表明，市場分層制度改革在引導企業逐層遞進發展方面的積極效應正逐步顯現。
板哥觀點：
此次分層調整是新三板推出精選層后的首次分層調整，受到市場各方的廣泛關注。精選層公開發行利好政策的推出，讓很多原本對新三板市場失去信心的基礎層掛牌公司看到了希望，并且這其中有很多業績和所處行業優勢明顯的公司。正式因為此次的精選層融資能力，交易活躍度等等的提升，帶來了今年創新層公司的新高。
一是創新層吸引力增強，公司數量翻倍。隨著新三板改革各項措施的落地實施，創新層在發行融資、交易方式、信息披露、公司治理、投資者適當性標準等各方面的制度吸引力逐漸增強。在今年第一批定期調整過程中，超過95%的符合創新層條件的掛牌公司提交了入層申請，共調入502家公司。新調入公司數量是2019年的26.42倍，是2018年的4.05倍。本批調整后，創新層公司共有1146家，是創新層現有公司數量的1.74倍；預計在三批調整結束后，創新層公司家數將達到分層制度實施以來的最高水平。
板哥觀點：
此次新調整正式進入創新層的公司有502家，調整后創新層公司共有1146家，與5月8日公布的初篩名單相比少了3家，分別為上海卓易科技股份有限公司（卓易科技）、張家港友誠新能源科技股份有限公司（友誠科技）和北京太一云技術股份有限公司（太一云）。卓易科技按照《分層辦法》第二十九條第二款，即“掛牌公司在名單公示后的5個交易日內，可以層級調整所依據的事實認定有誤為由申請異議”申請異議，經核實，股轉公司同意其異議申請，不予調入創新層。友誠科技與太一云均存在《分層辦法》第十三條規定的情形，暫不能調入創新層。
此次，進入創新層公司數量是2019年的26.42倍，是2018年的4.05倍。進入創新層公司數量的翻倍增加得益于創新層在發行融資、交易方式、信息披露、公司治理、投資者適當性標準等方面的改革，以及未來業績條件符合的公司，沖刺精選層的預期。
二是新入創新層公司行業分布廣泛，整體研發創新能力較強。502家新入創新層公司分布在證監會行業分類中的52個大類行業。行業分布集中于軟件和信息技術服務業、專用設備制造業、計算機、通信和其他電子設備制造業等技術含量較高、研發投入較多的行業。其中，屬于高技術制造業、高技術服務業、知識密集型產業的企業數量為301家，占比59.96%。新進入創新層企業的2019年平均研發費用為1340.40萬元，較市場整體高624.16萬元，研發強度達到6.50%。
三是新入創新層公司財務狀況良好，優質公司聚集效應逐步顯現。盈利能力方面，新入創新層的公司營業收入中位數為2.2億元，較現有創新層公司中位數高出0.1億元，營業收入最高達208.36億元；凈利潤中位數2548萬元，高出現有創新層公司中位數740萬元，凈利潤最高達3.47億元；平均凈資產收益率中位數達17.38%，高于現有創新層公司中位數7.71個百分點。成長性方面，新入創新層的公司營業收入增長率為14.73%，高于現有創新層公司6.82個百分點；凈利潤增長率為18.24%，高于現有創新層公司8.87個百分點。本批調整后，創新層公司的營業收入和凈利潤中位數分別是基礎層公司的3.2倍和9.2倍，389家創新層公司凈利潤超過3000萬元；營業收入增長率和凈利潤增長率較基礎層公司分別高出6個百分點和5個百分點，體現出對優質公司的聚集效應。本批調整后，共有695家公司符合精選層財務條件，占比66%，其中新入層公司377家，公開發行后備企業資源充足。
板哥觀點：
此次新進入創新層的公司所涉及的行業以及業績情況都較往年優異。從行業來看，高技術制造業、高技術服務業、知識密集型產業公司占比達到59.96%，可以說高新科技型企業占據了大半，為以后公開發行掛牌精選層提供了很好的行業基礎。并且此次新入創新層公司行業分布廣泛，涉及52個行業，較為均衡，為各大行業進入新三板提供參考依據。
從新入公司業績情況來看，營業收入中位數為2.2億元，營業收入增長率為14.73%；凈利潤中位數2548萬元，凈利潤增長率為18.24%；平均凈資產收益率中位數達17.38%。并且新入的502家中即有377家，占75.1%，符合精選層公開發行的條件。此次調整后，共有695家公司符合精選層公開發行的條件，現有的創新層公司有318家，占比49.4%，符合精選層公開發行的條件?？梢?，新入創新層公司的業績情況顯著好于目前現有創新層公司的業績情況。
此次調整后，無論是公司的數量和公司的質量都有較大提升，為公開發行準備了充足的企業資源。
四是創新層公司整體達到較高的公眾化水平和市場認可度。本批調整后，創新層公司合格投資者中位數為63人，股東總人數中位數為108人，均顯著高于基礎層公司中位數水平；平均發行融資金額1.07億元，是基礎層公司平均水平的4倍以上。
板哥觀點：
新三板改革后，一方面投資者門檻顯著降低，基礎層、創新層和精選層的門檻分別降為200萬元，150萬元和100萬元。另一方面精選層的推出，也讓很多投資者看到了新三板市場的希望。目前新三板合格投資者人數已經接近90萬戶，較改革前增長了近3倍。隨著交易規則的改革，投資者參與盤中交易的活躍度也顯著提升，日均盤中參與交易投資者戶數較改革前提升了50.77%，截止4月30日，新進投資者參與盤中交易的比例達到33.28%?？梢?，改革后，整個市場的認可度和公眾化水平普遍提高。
此外，4月17日證監會公布公募基金可以投資精選層公司后，目前已有20多家基金公司啟動了投資新三板額基金產品。未來，合格投資者人數的進一步增加以及公募基金的加持，新三板市場的融資能力將會顯著提升。
市場分層制度是新三板市場一項基礎性的特色制度安排，自2016年正式實施以來，針對海量掛牌公司的差異化監管和服務發揮了重要作用。本次新三板改革對市場分層制度進行了系統性的“優化升級”，形成“精選層-創新層-基礎層”的三層次市場結構，在各層級實行差異化的發行融資、股票交易、投資者適當性、信息披露和公司治理制度。下一步，全國股轉公司將繼續統籌做好今年創新層的定期調整工作，同時積極引導企業充分利用創新層的各項差異化制度安排，實現在新三板不同層級的遞進發展。
板哥觀點：
此次，首批創新層公司的正式出爐，新入創新層公司的數量，新入創新層公司所涉及的行業以及財務水平都遠好于往年，得益于目前的新三板改革，包含發行融資、股票交易規則、投資者適當性、信息披露、公司治理以及新推出的精選層。未來幾年內，由于公開發行并于精選層掛牌，首先滿足掛牌滿一年且為創新層的公司，創新層成了眾多投資者提前布局精選層的機會，創新層的交易活躍度，融資的能力都會顯著提升。
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附-2020年第一批定期調入創新層的掛牌公司正式名單